科創(chuàng)板開市兩周年
7月22日，科創(chuàng)50指數(shù)大幅走高，喜迎科創(chuàng)板開市兩周年！兩年來，科創(chuàng)板制度體系愈發(fā)立體，科創(chuàng)屬性愈發(fā)凸顯，創(chuàng)新動(dòng)能愈發(fā)彰顯，用“硬科技”交出了一份“硬核”答卷，連綿不絕地激活中國科創(chuàng)生產(chǎn)力。自2019年7月22日首批25家公司掛牌至今，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達(dá)到313家、融資規(guī)模達(dá)3874.38億元、市值規(guī)模達(dá)53404.97億元。中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)服務(wù)科創(chuàng)板上市公司達(dá)到21家，對(duì)應(yīng)市值規(guī)模逾7000億元，服務(wù)科創(chuàng)板上市公司的并購交易案例達(dá)到5家，對(duì)應(yīng)交易規(guī)模合計(jì)達(dá)到7.87億元。
科創(chuàng)基因 硬核領(lǐng)跑
科創(chuàng)板的“硬科技”底色持續(xù)凸顯。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)終端信息整理，當(dāng)前成功上市的313家科創(chuàng)板公司中，呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，研發(fā)投入持續(xù)高企，研發(fā)人員數(shù)量不斷增多的可喜局面。
從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，高端裝備制造、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥三大行業(yè)上市公司數(shù)量占比超80%。
從研發(fā)投入來看，2018年-2020年間，研發(fā)支出合計(jì)共達(dá)到277.74億元、343.91億元和422.71億元，研發(fā)支出的年復(fù)合增長率超過20%。
從研發(fā)人員數(shù)量來看，2020年研發(fā)人員數(shù)量達(dá)到了2018年數(shù)量的240.22%。其中研發(fā)人員數(shù)量呈現(xiàn)高增長的趨勢主要分為兩個(gè)方面。其一是各上市公司的研發(fā)人員逐漸增加，其二是披露研發(fā)人員數(shù)量的科創(chuàng)板上市公司不斷增加，從2018年的137家到2020年的291家。具體情況如下表所示：
深化資本市場改革，鼎力科技強(qiáng)國
開市兩年來，科創(chuàng)板在探索中成長、在優(yōu)化中前行，圍繞培育更多具有“科技強(qiáng)國”實(shí)力和市場競爭力的創(chuàng)新企業(yè)，不斷深化改革。
目前科創(chuàng)板IPO、再融資等制度已較為完善，未來可以從引入做市商制度、優(yōu)化交易機(jī)制、創(chuàng)新衍生產(chǎn)品等角度入手，繼續(xù)提高科創(chuàng)板市場化程度，提升資本市場資源配置效率。
1.2018年11月，習(xí)近平主席宣布在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制
習(xí)近平主席指出，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，旨在服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，補(bǔ)齊資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的短板。
2.2019年1月，證監(jiān)會(huì)公布公布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見》
《實(shí)施意見》指出，要增強(qiáng)資本市場對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，著力支持關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。
3.2019年3月，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》、《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》、上交所發(fā)布《上交所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》等6大規(guī)則和指引
明確上市規(guī)則及相關(guān)規(guī)定，通過引入“市值”指標(biāo)，與收入、凈利潤、現(xiàn)金流、研發(fā)投入等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行組合，設(shè)置了五套差異化科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)，滿足不同類型、不同發(fā)展階段科技企業(yè)的融資需求。
4.2019年8月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組特別規(guī)定》
科創(chuàng)公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)實(shí)施注冊制，由上交所進(jìn)行審核，證監(jiān)會(huì)收到上交所報(bào)送的審核意見等相關(guān)文件后，有效提升科創(chuàng)公司并購重組效率。
5.2020年3月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》
指引明確了科創(chuàng)屬性的企業(yè)的內(nèi)涵和外延，提出了科創(chuàng)屬性具體的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系采用“常規(guī)指標(biāo)+例外條款”的結(jié)構(gòu)。
6.2020年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法（試行）》，即《科創(chuàng)板再融資辦法》
一是明確適用范圍；二是精簡優(yōu)化發(fā)行條件；三是明確發(fā)行上市審核和注冊程序；四是強(qiáng)化信息披露要求；五是就發(fā)行價(jià)格等作出專門安排；六是強(qiáng)化監(jiān)督管理和法律責(zé)任。
7.2020年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）>的決定》
對(duì)招股說明書引用的財(cái)務(wù)報(bào)表有效期條款進(jìn)行修改，將特殊情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長財(cái)務(wù)報(bào)表有效期但至多不超過1個(gè)月，修改為至多不超過3個(gè)月，解決了現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表有效期規(guī)定帶來的審核過程中財(cái)務(wù)報(bào)表集中過期，影響發(fā)行審核工作連續(xù)性的問題。
8.2021年4月，證監(jiān)會(huì)修訂《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》
科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系修改，是科創(chuàng)板一項(xiàng)重要制度調(diào)整，有利于更好地發(fā)揮資本市場對(duì)提升科技創(chuàng)新能力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)競爭力的支持功能，為深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)積極力量。
中介機(jī)構(gòu)服務(wù)科創(chuàng)高質(zhì)量發(fā)展
中介機(jī)構(gòu)是資本市場成長發(fā)展必不可少的參與者，其對(duì)減少市場主體之間信息不對(duì)稱、提高市場透明度、安全性和運(yùn)行效率發(fā)揮了重要作用�？苿�(chuàng)板規(guī)模逐步壯大，提升科創(chuàng)板掛牌企業(yè)質(zhì)量，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任是重中之重。
中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)服務(wù)科創(chuàng)板上市公司達(dá)到21家，對(duì)應(yīng)市值規(guī)模逾7000億元。
圖片 數(shù)據(jù)來源：上交所、Wind
中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)服務(wù)科創(chuàng)板上市公司的并購交易案例達(dá)到5家，對(duì)應(yīng)交易規(guī)模合計(jì)達(dá)到7.87億元。
